Эмир Кашоков: фото, биография, фильмография, новости

Эмир Кашоков — российский комик, режиссер и сценарист.

Биография

Эмир Кашоков родился 21 декабря 1990 года в Нальчике (Кабардино-Балкарская Республика). По национальности кабардинец. У Эмира есть родной брат. В детстве мальчик особо ничем не увлекался, он занимался спортом и проводил много времени на улице.

Когда ему исполнилось девять лет, он впервые попал в московский цирк на шоу Юрия Никулина и сразу же влюбился в юмор. Он был так впечатлен выступлением и программой цирка, что попросил бабушку купить ему сборник анекдотов Юрия Никулина, который впоследствии выучил наизусть. В школьные годы юноша также любил пародировать друзей и родственников и часто шутил над ними.

Из всей школьной программы Эмиру лучше всего давались литература и русский язык. Он всегда хорошо писал сочинения, так как читал много книг и имел богатый лексический запас. Уже в подростковые годы юноша хорошо разбирался в составлении текстов. В детстве его любимой книгой был сборник рассказов Николая Носова «Фантазеры». В школьные годы Эмир также принимал участие практически во всех творческих мероприятиях и всегда отличался артистичностью и раскрепощенностью.

После окончания средней школы молодой человек поступил в институт. В студенческие годы Кашоков познакомился со своими будущими коллегами Тамби Масаевым и Рустамом Саидахметовым. Вместе с ними и еще несколькими знакомыми Эмир создал команду КВН под названием «Лена Кука». Команда успешно выступала на играх КВН, но позднее лишилась спонсора, и большая часть участников ушла из коллектива. Однако это не помешало «Лене Куке» стать победительницей международной лиги КВН и получить возможность выступить на фестивале в Сочи. Позднее Эмир принял решение уйти из коллектива, но продолжал писать для него сценарии.

В 2020 году Кашоков попробовал себя в качестве сценариста и написал текст для приключенческой комедии Султана Хажироко «Понаехали». На данный момент юморист продолжает работать с дуэтом «Лена Кука», а также сотрудничает с YouTube-каналом LABELCOM, который выпускает популярные шоу «Что было дальше?», «Блиц Крик», «Читка» и др.

Личная жизнь

На данный момент Эмир встречается с российской актрисой Светланой Егоровой.

Имя Эмир: значение, происхождение, характеристика, совместимость с другими именами

Эми́р Кусту́рица — югославский и сербский кинорежиссёр, отмеченный наградами крупнейших кинофестивалей Европы.

Происхождение имени и значение имени:

Имя Эмир арабского происхождения, означающее «владыка», «повелитель».

Производные:

Амир, Амирчик, Эмирчик.

Характеристика имени Эмир:

Энергия у Эмира бьет через край, поэтому родителям необходимо с самого начала ее направлять в правильное русло, чтобы избежать неприятностей в дальнейшем. Еще одна особенность маленького Эмира – с малых лет он ведет себя, как особа королевской крови. Сдержан, горд, даже может казаться иногда немного высокомерным. Этот ребенок с рождения одарен силой духа, энергичностью, смелостью, решительностью и чувством справедливости. Все эти качества настоящего воина и защитника.
Лидера по натуре, Эмира отличают независимость и стремление к самостоятельному принятию решений. Он любит порядок во всем, дисциплинирован. Безалаберность, вульгарность, неаккуратность его раздражают. Старается избегать конфликтов. Друзья и коллеги по работе ценят Эмира за смекалку, ответственность, находчивость. Если Эмир видит в ком-то родственные лидерские качества, такого человека он будет всячески поддерживать и направлять. Недостаток, который может мешать обладателю этого имени – не всегда доводить до конца начатое. Достойная идея может не получить своего воплощения.
Эмир умеет «чувствовать деньги», поэтому часто становится владельцем собственного бизнеса или выбирает профессию, приносящую отличный доход. Но работа должна быть ему по душе, только тогда Эмир добьется наибольшего профессионального совершенства. Из него получится неплохой руководитель, легко справляющийся с ответственными задачами. Отношения с подчиненными будут складываться неплохо, если Эмиру удастся обуздать собственную авторитарность. Возможные сферы деятельности – банковское или военное дело, экономика, менеджмент.
В отношениях с прекрасным полом Эмир проявляет столько же благородства, сколько по отношению к родным и друзьям. В юности, тем не менее, он влюбчивый и легкомысленный, семью создает в зрелом возрасте. Несмотря на то, что мечтает видеть рядом с собой идеальную подругу жизни, упрекать избранницу в мелочных несовершенствах не будет. Институт брака для Эмира священен. Он не станет делать достоянием общественности семейные проблемы и конфликты. Скандалов не любит, стараясь все вопросы разрешать путем мирных переговоров. Женщине очень хорошо жить рядом с таким мужчиной. Любящий супруг, внимательный отец, он во всем будет стараться обеспечить покой и комфортное существование своих близких.

Камень-оберег:

Алмаз, хризолит.

Талисман:

Любые изделия из золота.

Цвет:

Оранжевый, желтый.

Знак зодиака:

Имя подойдет всем, родившимся под знаком Льва.

Планета:

Солнце.

День:

Воскресенье.

Фоносемантика:

Имя производит впечатление чего-то простого, хорошего, округлого и доброго.

Гармония с носителями имен:

Карина, Марика, Милена

Несовместимость с носителями имен:

Амина, Динара, Надежда, Яна

Опубликовать в своем блоге
Скопируйте приведенный ниже HTML-код и вставьте его в свой блог:
<p><a href=»http://ourboys.ru/names/jemir» target=»_blank»><strong>Имя Эмир: значение, происхождение, характеристика, совместимость с другими именами</strong></a></p><p>Энергия у Эмира бьет через край, поэтому родителям необходимо с самого начала ее направлять в правильное русло, чтобы избежать неприятностей в дальнейшем. Еще одна особенность маленького Эмира – с малых лет он ведет себя, как особа королевской крови. Сдержан, горд, даже может казаться иногда немного высокомерным.</p><p><a href=»http://ourboys.ru/» target=»_blank»>Полный текст статьи на сайте для мам мальчиков OurBoys.ru</a></p>

«Эмир» — значение имени, происхождение имени, знак зодиака, камни-талисманы

«Эмир» — Значение и происхождение имени

эмир ( Мужское )Мужское имя Мужские имена на Э

Произносится: эми́р

Значение имени Эмир: глава

Происхождение имени Эмир: арабское турецкое мусульманское
Арабские имена Мусульманские имена Турецкие имена

Очень важно, чтобы значение имени Эмир, данного при рождении, соответствовало энергетическому влиянию даты рождения.

Если имя Эмир дано без учета даты рождения, то оно может концентрировать негативное напряжение, приводя к развитию внутреннего дисбаланса. И, напротив: правильно подобранное имя помогает человеку добиться жизненного успеха. Вот почему важно знать, что за имя Эмир, чье имя, что значит имя Эмир и каково его историческое происхождение.

Значение букв имени Эмир

Не только каждое из имен влияет на судьбу и характер. Сильное влияние оказывает как происхождение имени Эмир, так и каждая отдельная буква, ее трактовка и значимость.

• Э – поиск психологического равновесия, пронырливость, хорошее владение речью, любопытство, иногда чрезмерное.
• М – заботливость, застенчивость, трудолюбие, педантичность.
• И – тонкая духовность, впечатлительность, миролюбие.
• Р – самоуверенность, постоянное напряжение, догматичность.

Так, значение имени Эмир таково, что первая буква говорит о задаче, которую важно решить человеку в течение жизни. Последняя буква указывает на слабое место, которое необходимо оберегать и защищать.

Совместимость с именем Эмир

1. Наибольшую совместимость в любви, работе, дружбе составляют имена, покровителями которых являются планеты: Солнце, Плутон, Марс

2. Совместимость имен можно определить не только по планете-покровителю. Узнать характеристику партнеров, определить длительность отношений и узнать будете ли Вы счастливы в Браке можно с помощью этой формы:

Рассчитать совместимость имён

Нумерология имени Эмир

Самые важные цифры для человека — те, которые зашифрованы в его имени, так называемые счастливые цифры.

Нумерологи утверждают, что числовое значение имени Эмир приносит носителю удачу и счастье, помогает улучшить материальное состояние, снизить количество неудач и разочарований.

Счастливые числа имени Эмир: 1, 10, 19, 28, 37, 46, 55, 64, 73, 82, 91, 100, 109

Счастливые дни месяца: 1, 10, 19, 28

Нужно лишь учитывать их в момент принятия решений.

Число имени: 1

Вы человек необыкновенно действенный и энергичный. Из любой внезапной и трудной ситуации вы, скорее всего, выйдете победителем, так как обладаете сильной волей, редким упорством и чудовищно развитым честолюбием. Но все же рисковать не советуем — вы больше приспособлены к роли идеального исполнителя чужих планов. Непоколебимая уверенность в собственных возможностях и врожденная храбрость обязательно помогут вам выдвинуться. По натуре вы — потребитель, умеющий не только легко зарабатывать, но и со вкусом тратить деньги. Независимость не позволяет вам прислушиваться к советам окружающих, но это вредит, в первую очередь, вам самим. С вами непросто общаться, так как выгода и личная корысть, к сожалению, интересуют вас немного больше дружбы и любви. Поэтому вы замкнуты, малообщительны. Берегитесь — у человека с числом имени 1 много шансов сделаться настоящим тираном.

Число сердца: 5

Авантюрист. Часто идет на риск. Такому человеку всегда нужны новые эмоции, приключения. Периоды застоя переживает очень остро. Он находится в постоянном поиске нового. Рад командировкам и обожает путешествия.

В жизни такой человек талантлив сразу в нескольких областях. Работает спонтанно, поэтому практически никогда не испытывает выгорания. Подвижный и активный, он сможет своим примером «зажечь» других людей.

Число личности: 5

Люди с таким числом ненадежны в бизнесе: хвастливы, безответственны. Умеют работать с большим количеством информации. У них отлично развита интуиция, к их советам можно прислушиваться.

Талисманы имени Эмир

Человек имеет неразрывную связь с природным миром. В эту связь верили наши предки, и она продолжает незримо сохраняться в наши дни. Так, талисманы Эмир помогают сберечь энергию, защищают от неприятностей, придают сил в решающие моменты.

Тотем наделяет своего владельца конкретными качествами, помогает раскрывать ранее неизвестные таланты и энергетические способности.

Неслучайно тотемы и талисманы Эмир настолько востребованы в современном мире: они делают своего владельца сильнее.

Счастливый цвет: Красный

Люди, имя которых имеет красный цвет, активны как физически, так и эмоционально. Часто это личности неуправляемые и беспокойные. Обожают шумные компании и бурное общение. Любители спорить, любой диспут превращают в жесткую словесную перепалку. В семье они диктаторы, на работе занимают начальственный пост. Старость проводят в одиночестве, неудовлетворенные жизнью. Особенно это касается женщин, которые властные и непредсказуемые, их настроение  меняется в течение дня по несколько раз.

Обладатели красных имен легко впадают в депрессию, среди них много алкоголиков и наркоманов, однако и великих спортсменов также немало. Они талантливы и всегда добиваются желаемого.

Счастливое время года: Осень

Счастливые дни недели: Пятница и Суббота

Несчастливые дни недели: Вторник и Воскресенье

Растение-талисман: Коровяк

Камни-талисманы имнени Эмир: Медь, Бриллиант, Кварц, Изумруд, Цитрин, Аквамарин, Алмаз, Опал, Турмалин

Тотемное животное: Ворон

Дерево: Виноград

Астрология имени Эмир

Между управителем именоформы и планетой имеется очень тесная связь. Поэтому знать астрологическое влияние не менее важно, чем происхождение имени Эмир, тотемы и талисманы Эмир, национальность Эмир и т.д.

Стихия имени: Воздух

Найдите себя в общении с другими людьми, научитесь разбираться в информации, выстраивать партнерские отношения.

Астрологический цвет имени: Золотисто-Оранжевый

Сторона света: Запад

Астрологический камень: Бриллиант, Цитрин, Турмалин

Олицетворяющее животное: Баран, Сорока, Барсук, Лошадь, Осел

Происхождение имени Эмир таково, что управляющей планетой является Венера. Эта планета наделяет носителя имени рядом преимуществ и недостатков.

Преимущества, которые получает имя Эмир от Венера:

Справедливость, чувство красоты, гармонии, галантность, изобретательность

Недостатки, которыми наделяет Венера имя Эмир:

Отсутствие чувства меры, эгоизм

Планетарное число и значение имени Эмир

Читателям сайта aznaetelivy.ru, наверняка, будет интересно узнать, что за имя Эмир с точки зрения планетарных чисел. Значение имени Эмир и происхождение имени Эмир указывает на

Планетарное число: 1
Управляет этим именем: Солнце

Перед именем поставлена цель: реализовать свои таланты и способности, стать яркими и творческими личностями. Наработайте солярные качества в течение жизни, иначе Ваше имя не только не обеспечит Вам защиту, но, наоборот, ярко высветит и проявит все Ваши недостатки, комплексы и пороки.

Зодиакальное и Сакральное число имени Эмир

Зодиакальное число: 7
Что соответствует знаку-зодиака: Весы

Имена- весы создают поле равновесия и справедливости. Они вовлекают в решение различных двойственных ситуаций, требующих выбора и умения все объективно оценить. Такие имена призывают к спокойствию и соблюдению во всем меры, к миру и гармонии в отношениях с окружающими.

Сакральным числом, которое определяет значение имени Эмир, является

Сакральное число: 1
Что соответствует знаку-зодиака: Телец

Такие имена вовлекают человека в решение материальных проблем. В лучшем случае они создают поле гармонии и порядка, а в худшем — поле накопления, жадности, инертности и лени.

Редакция сайта aznaetelivy.ru постаралась собрать самую полную информацию, которая описывает происхождение имени Эмир, чье имя, что значит имя Эмир, имя какой национальности Эмир, талисманы Эмир… Используйте эту информацию правильно и вы обязательно почувствуете всю скрывающуюся в нем энергетику.

Транслитерация и перевод имени Эмир на разные языки

• урду — امیر
• фарси — امیر
• русский — Амир, Эмир
• арабский — أمير
• немецкий — Ämir
• турецкий — Emir
• абхазский — Емир
• испанский — Emir
• казахский — Амир, Әмір
• кумыкский — Амир
• татарский — Әмир
• английский — Emir
• башкирский — Әмир
• боснийский — Amir, Emir
• грузинский — ემირ
• исландский — Amír
• итальянский — Jemir
• французский — Emïr

Об имени Эмир: Значение, происхождение на aznaetelivy.ru

Имя Эмир — это не просто набор букв или графа в свидетельстве о рождении, а без преувеличения энергетическое послание в будущее. Зная о том, что значит имя Эмир, значение имени Эмир, происхождение имени Эмир, о том, какую имеет имя Эмир национальность, можно максимально точно охарактеризовать характер, пристрастия, вкусы и даже предопределить судьбу человека. В частности, сильное воздействие на человека оказывает не столько значение имени Эмир или происхождение имени Эмир, сколько его символика, планета-покровитель, талисманы Эмир, планетарное число и т.д. В любом случае имя Эмир несет в себе глубокий эмоциональный и психологический окрас, который в свою очередь определяет своего носителя как отдельную, уникальную личность.

Так что за имя Эмир, каково происхождение имени Эмир, значение имени Эмир? Самая полная информация о нем — значение имени Эмир, чье имя, счастливые числа, планета, астрологический камень, происхождение имени Эмир, олицетворяющее животное, зодиакальное и сакральное число, талисманы Эмир, счастливые дни недели и время года, счастливый цвет — собрана на сайте aznaetelivy.ru. Мы постарались как можно подробнее охарактеризовать значение имени Эмир для того, чтобы после прочтения этой характеристики у вас не осталось вопросов. Читайте и узнайте, что за имя скрыто, казалось бы, в простой комбинации букв и звуков на самом деле.

Знать о том, какую имеет имя Эмир национальность (Эмир — имя какой национальности), важно, потому что именно через имя человек осознает себя самого, и любые его достоинства и недостатки неизбежно отражаются на части собственного «Я». В то же время, каждый народ имеет определенный список имен, ставших традиционными. Знание таких фактов, как происхождение имени Эмир, чье имя Эмир, еще до того, как наречь им ребенка, помогает повлиять на судьбу малыша с учетом национальных традиций.

Значение имени Эмир, мужское арабское имя

Происхождение имени Эмир: Арабские имена.

Имя Эмир также присутствует в списках: Мужские имена, Мужские имена на букву Э, Азербайджанские имена, Арабские имена, Уэльские имена.

Число имени Эмир

Число имени один (1) свойственен активным, энергичным, смелым людям, они уверены в своем успехе, всегда готовы к быстрым решениям и спонтанным действиям. Среди людей с именем Эмир много успешных бизнесменов и предпринимателей. В то же время им характерно действовать в рамках уже выработанных шаблонов и стереотипов. Люди с именем Эмир часто опираются на советы и достижения других людей, что позволяет делать вывод о большом потенциале развития собственных творческих задатков…

Подробнее: число имени Эмир

Значение букв в имени Эмир

Э — общительный, разговорчивый, сдержанный, умный, креативный, усердный.
М — сдержанный, прагматичный, уверенный в себе, усердный, жизнерадостный, осторожный.
И — страстный, отзывчивый, умный, креативный, нерешительный, мрачный.
Р — инициативный, эгоцентричный, умный, уверенный в себе, самостоятельный, конфликтный.

Смотрите также: фонетический разбор имени Эмир

Совместимые с именем Эмир арабские имена

Карим, Муса, Рассул, Азамат, Акрам, Афзал, Вазих, Васил, Гафар, Икрам, Исмат, Катиба, Кашфулла, Магсум, Мадина, Наби, Нури, Расиль, Файзулла, Абдульгафар…

Проверьте также совместимость других имен с именем Эмир.

Известные люди с именем Эмир

1. Тамерлан — милостивого хакана Эмира Тимура Гургана; сына Эмир Тарагая, сына Эмир Бергуля, сына Эмир Айлангира, сына Эмир Анджиля, сына Кара Чарнуяна, сына Эмир Сигунчинчина…
2. Кустурица, Эмир — Эми́р Кусту́рица (серб. Емир Кустурица, род. 24 ноября 1954, Сараево, CФРЮ) — югославский и сербский кинорежиссёр и актёр кино, отмеченный наградами крупнейших…
3. Насрулла — (1827—1860), из узбекской династии Мангытов третий сын эмира Хайдара. Насрулла был третьим сыном эмира Хайдара. Уже с пятнадцатилетнего возраста отец активно…
4. Мухаммад I (эмир Кордовы) — الأوسط‎; умер в 886) — эмир Кордовы (852—886), сын Абд ар-Рахмана II, представитель династии Омейядов. Мухаммад I стал эмиром Кордовы в 852 году после…
5. Абдаллах ибн Мухаммад — بن محمد‎; умер в 912) — эмир Кордовы (888—912) из династии Омейядов; сын Мухаммада I и брат аль-Мунзира. Абдаллах стал эмиром Кордовы после смерти брата…
6. Спахич, Эмир — Эми́р Спа́хич (босн. Emir Spahić; 18 августа 1980, Дубровник, СР Хорватия, СФРЮ) — боснийский футболист, центральный защитник. Известен по выступлениям…
7. Мурадов, Шах-Эмир Билалович — Мурадов, Шах-Эмир (1913—1996) — лезгинский поэт. Народный поэт Дагестанской АССР. Родился в крестьянской семье в селении Куруш (ныне Докузпаринский район…
8. Куйович, Эмир — Эмир Куйович (черног. Емир Кујовић; род. 22 июня 1988 в Биело-Поле, Югославия) — шведский футболист клуба «Юргорден». Выступал в сборной Швеции. Эмир…
9. Абдур-Рахман (эмир Афганистана) — Абдур-Рахман (около 1844 — 1 октября 1901) — эмир Афганистана. С юных лет, будучи назначен правителем Таш-Кургана, принимал участие в нескольких походах…
10. Аль-Мутамид ибн Аббад — (1040)—1095, Марокко) — арабский андалусийский поэт и воин, ученик Ибн Зейдуна, эмир Севильи в 1069—1091 годах из династии Аббадидов. Автор ностальгической лирики…
11. Диздаревич, Эмир — Эмир Диздаревич (босн. Emir Dizdarević; род. 2 апреля 1958, Зеница) — боснийский шахматист, гроссмейстер (1988). Лучшие результаты в международных турнирах:…
12. Юсуф I ибн Исмаил — النيار‎; 29 июня 1318 (1318-06-29), Гранада — 19 октября 1354) — седьмой эмир Гранады из династии Насридов, правивший с 1333 по 1354 год. Он стал преемником…
13. Исмаил I ибн Фарадж — Исмаил бен Юсуф бен Наср аль-Ахмар. Жители Альбайсина восстают против власти эмира и объявляют его кузена, принца Абу Валида новым правителем. Абу Валид принимает…
14. Мухаммад III аль-Махлу — (1257-08-15), Гранада, Аль-Андалус — 7 апреля 1314, Альмуньекар) — третий эмир Гранады с 1302 по 1309 год. Мухаммед III взошёл на престол после отравления…
15. Байрами, Эмир — Эми́р Байра́ми (швед. Emir Bajrami; 7 марта 1988, Приштина, СФРЮ) — шведский футболист, левый крайний полузащитник клуба «Эльфсборг». В 2005 году новый…
16. Мухаммад VI аль-Ахмар — 25 апреля 1362) — эмир Гранады из династии Насридов, правивший с 1360 по 1362 год. Представитель боковой линии Насридов, зять эмира Исмаила II. Известен…
17. Наср ибн Мухаммад — (1287-11-02), Гранада, Андалусия, — 16 ноября 1322, Гуадис, Андалусия) — четвёртый эмир Гранады из династии Насридов, правивший с 1309 по 1314 год. Наср родился…
18. Абу Наср Саид аль-Мустаин — Ахмада ибн Юсуфа и внук гранадского эмира Юсуфа II аль-Мустагани (1391—1392). В 1454 году скончался гранадский эмир Мухаммад IX (1396—1454), правивший…
19. Мкадеми, Эмир — Эмир Мкадеми (араб. أمير المقدمي‎; род. 20 августа 1978) — тунисский футболист, выступавший на позиции полузащитника за сборную Туниса. Эмир Мкадеми начинал…
20. Шугу, Эмир Бекирович — Эми́р Беки́рович Шугу́ (крымскотат. Emir Bekir oğlu Şugu, Эмир Бекир огълу Шугу) (?, Ялта — ?) — Председатель Совета народных комиссаров Крымской АССР…

Комментарии

Не отображается форма? Обновить комментарии.

Эмир Катара убежден в высоком потенциале российской экономики — Экономика и бизнес

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 4 июня. /ТАСС/. Катарская сторона убеждена в высоком потенциале экономики России. Об этом заявил в пятницу эмир Катара шейх Тамим бен Хамад Аль Тани, выступая на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

«Мы подтверждаем нашу убежденность в высоком потенциале российской экономики и важности инвестиций в нее», — отметил Тамим бен Хамад Аль Тани. Он подчеркнул, что «объем катарских инвестиций в российскую экономику в последние годы увеличился вдвое», и выразил надежду на то, что эта тенденция сохранится.

«Мы подтверждаем свою высокую оценку уровня нашего [с Россией] активного взаимодействия в сфере экономики, в частности в энергетике», — указал эмир.

Тамим бен Хамад Аль Тани также назвал ПМЭФ «важным международным экономическим событием» и «примером для всего международного сообщества в деле выдвижения инициатив, способствующих созданию благоприятных условий для регионального и глобального роста экономики и инвестиций и выработки эффективных решений общих экономических проблем».

«Катар гордится прочными историческими отношениями с Россией. Эти отношения получили заметное развитие за последние два десятилетия в политической и экономической областях, особенно в торгово-инвестиционной сфере», — добавил эмир.

Вакцины против коронавируса

Власти Катара высоко ценят роль России в производстве и распределении вакцин против коронавируса, заявил эмир Катара.

«Пандемия показала взаимозависимость народов мира, подтвердив, что ни одно государство не способно противостоять в одиночку эпидемиям. <…> Мировое сообщество должно обеспечить доступность вакцин и лечения для всех, в первую очередь для бедных и нуждающихся народов, а также стран, страдающих от войн и нестабильности. Нельзя допустить, чтобы здоровье людей определялось законами рынка и мировой торговли. И в этой связи я высоко ценю роль России в производстве и распределении вакцин», — отметил Тамим бен Хамад Аль Тани.

«С другой стороны, развитие экономики и инвестиций, поощрение инноваций и производства при укреплении общечеловеческих ценностей — это эффективный пусть к созданию необходимых мощностей для борьбы с эпидемиями и решения других международных проблем <…>. Это также единственный путь вернуть людей к нормальной жизни, которой они лишились из-за пандемии», — указал эмир. В этой связи он призвал «частный сектор в России и в мире обратить внимание на благоприятную в отношении бизнеса экономическую среду в Катаре для реализации многих и многих проектов в различных областях».

О ПМЭФ 

Эмир Катара заявил, что ПМЭФ стал важным международным событием.

«Нынешний форум проходит в условиях беспрецедентных вызовов, с которыми столкнулась экономика на местном, региональном и международном уровнях, и в условиях продолжающейся пандемии с ее негативными последствиями для мировой экономики, — отметил эмир Катара. — Все это повышает значимость этого форума, который стал важным международным экономическим событием. Он является также примером для всего мирового сообщества в деле выдвижения инициатив, способствующих созданию благоприятных условий для роста экономики и инвестиций».

Петербургский международный экономический форум, организованный Фондом Росконгресс, проходит с 2 по 5 июня. Тема форума в этом году: «Снова вместе. Экономика новой реальности». В рамках мероприятия также пройдут форумы МСП, «Здоровое общество», «Лекарственная безопасность» и специальная юношеская секция «ПМЭФ-Юниор». ПМЭФ-2021 проводится в очном формате с соблюдением всех мер эпидемической безопасности. ТАСС выступает информационным партнером и фотохост-агентством мероприятия.

В этом году страной — гостем форума стал Катар. Ранее сообщалось, что Катар привезет в Санкт-Петербург крупнейшую делегацию за всю историю участия в международных экономических форумах. Масштабы катарского павильона и размах экспозиции полностью соответствовали заявленному уровню.

Мавзолей Гур-Эмир, Мавзолей Гур-Амир, Архитектурный памятник Гур-Эмир, Архитектурные памятники Самарканда, Могила Амира Тимура Гурагана,Семейный склеп Тимуридов, Гробница Эмира, Достопримечательности Узбекистана, Достопримечательности Самарканда.

Гур-Эмир является одним из лучших образцов средневековой архитектуры Востока, в переводе с персидского означает («Гробница эмира»). Строительство мавзолея было начато в 1404 году, в юго-западной части города. Мавзолей является  семейным склепом Тимуридов. В 1950 году были отреставрированы наружные купола и глазурь, но более масштабные работы по его восстановлению были проведены в 1967 году.

В плане Гур-Эмир представляет собой  однокупольное здание со склепом. Необычно красивый эффект создает геометрический мозаичный орнамент, ярко сверкающий на солнце. Стены здания украшает мозаика из светло и темно-голубых глазурованных кирпичей. Плита из мозаики, установленная над входом, гласит, что это могила султана Амира Тимура Гурагана.  

Поражает своей красотой богатство отделки самого интерьера. Важно отметить, что в тот период, когда велась работа по отделке мавзолея, средневековое искусство резьбы по камню достигло своих художественных высот. Купол ярко-синего цвета декорирован золотой росписью по рельефным орнаментам, его диаметр 15 метров, а высота 12,5 метров. Большие выемки придают куполу изумительную выразительность. Внутри Гур-Эмир это большое, высокое помещение с глубокими нишами по сторонам.

В нижней части мавзолея находится панель из ониксовых плиток, каждая из которых покрыта изящной росписью. Каменные надгробья находятся в помещении, непосредственно под самим куполом, окруженные великолепной ажурной аркой из мрамора. Среди всех выделяется надгробье Тимура из темно-зеленого нефрита. В склепе находятся склепы и могилы сыновей Тимура и его внука Улугбека, высеченные из белого и серого мрамора.

Шедевр среднеазиатского зодчества мавзолей Гур-Эмир занимает важное место в истории мировой исламской архитектуры. Мавзолей Гур-Эмир послужил прообразом для таких известных памятников как мавзолей Хумаюна в Дели и мавзолея Тадж-Махал в Агре.

.

Другие достопримечательности города Самарканд

Исторические и архитектурные памятники Самарканда

«Тот свод — вершина всех земных, чудес, подобье свода вечного небес.

Что куполу небесному дано, все в куполе земном отражено!»

Алишер Навои

Гур-Эмир (в переводе — могила эмира, повелителя, т.е. Темура) — место, где похоронены Амир Темур, его сыновья и внуки. Первоначально мавзолей предназначался лишь для внука Темура, Мухаммед Султана, который умер молодым в 1403 году, во время военного похода. Темур потрясенный смертью любимого внука, в котором он видел наследника престола, распорядился возвести мавзолей на территории ансамбля царевича Мухаммеда Султана. Он был его внуком от старшего сына Джехангира и замещал Тимура в его отсутствие, считаясь его преемником на троне.

Кровавый завоеватель народов Азии, «Железный хромец» — Темур был несчастлив в своем потомстве и горячо переживал потерю старшего сына Джехангира и внука от него. Этот ансамбль, включающий медресе и ханако был объединен квадратным четырех — айванным двором с высокими стенами, четырьмя угловыми минаретами и порталом. Портал украшен в технике резной наборной мозаики.

Виртуозные узоры выполнены мастером Мухаммадом-ибн-Махмудом Исфахани. Восстановлены на высоту человеческого роста стены дворика, подняты несколькими рядами кладки стен худжры медресе. Во время реставрационных работ по фотографиям и обмерным чертежам, сделанным в XIX веке, в 1996 году к 660-летию Амира Темура Сохибкирона, восстановлены два минарета. Композиция мавзолея Гур Эмир выдержана в схеме, ставшей в Маверанахре традиционный: призма основания, цилиндрический барабан, купол. Но много и нового внесли мастера: призма основания — восмигранная, необычная для монументальной архитектуры Средней Азии, уникален по форме внешний купол, увенчанный золотым навершием — кубба.

Высота купола 12.5 м., диаметр в основании — 15 м. Однако купол не кажется таким громоздким. Это достигается благодаря тому, что он разделен на грани, плавно переходящие к барабану. Бирюзовая полива придает ему особенно нарядный вид на фоне ярко-голубого неба Самарканда. Композиция мавзолея отличается монументальностью, которую определяют не только крупные размеры, нои красота объемных форм. Впечатление монументальности, торжественности усиливает декор: восьмигранная призма основания отчеркнута по низу мраморной панелью, над ней крупный орнамент, выложенный глазурованными плитами на фоне обоженного кирпича; огромные, почти трехметровые надписи опоясывают барабан; жгуты купола облицованы голубыми плитками.

Для интерьера мавзолея также характерны монументальность, стройность пропорций. Высота интерьера 23 м., длина стен четверика — 10 м. Соотношение длины, высоты стен и всей высоты помещения 1х1, 1х2х3. Для того, чтоб увеличить пространство, строители ввели ниши, придававшие интерьеру крестообразный план. В декоре интерьера мавзолея нашли отражение характерные для рубежа XIV — XV вв. композиционные приемы, сплошное декоративное покрытие, насыщенность узорами и цветом, роскошь. Четко ограниченные полосами надписи имеют свою орнаментальную композицию; панель, плоскость стен, ярус тромпов, внутренний купол, принцип размещения декора присущи архитектуре Средней Азии рассматриваемого периода.

Высокая панель из зеленоватого оникса была некогда покрыта орнаментальной росписью синим и золотом. Красочная роспись и позолота украшали мраморные плиты поясов над панелью. На стенах — громадные панно с крупным звездчатым гирихом. Для убранства купола и яруса парусов были применены рельефы из папье-маше, покрытые золотом и мелким цветочным орнаментом. Интерьер украшали деревянные двери с прекрасной тонкой резьбой и инкрустацией перламутром и серебром, цветные узорчатые витражи в окнах из красного, голубого, фиолетового, зеленого, желтого стекла. Представление о том, каким было убранство мавзолея вскоре после окончания строительства дополняет описание историка Ибн Арабшаха: «На могилу Темура были положены его одежды, по стенам были размещены предметы его вооружения и утвари, все было украшено драгоценными камнями и позолотой… С потолка, подобно звездам на небе, свисали золотые и серебряные люстры, одна из таких люстр весила 49999 мискалей. Пол был покрыт шелковыми и бархатными коврами…» В 1409 году, посетивший могилу своего отца Шахрух приказал передать в казну находившиеся в мавзолее предметы одежды, утвари и вооружения.

С великолепием интерьера прекрасно сочетается мраморная решетка с разнообразным орнаментом и каменные надгробия — декоративные намогильники. В Гур-Эмире особенно наглядно представлен «секрет» творческого метода средневекового зодчества; в основе проекта здесь лежали пропорции квадрата главного зала, определив все остальные размеры здания. В 1425 году было установлено надгробие Темура из темно-зеленого нефрита, вывезенного из Моголистана во время похода Улугбека.

Как предполагают исследователи, строительство, продолженное Улугбеком, осталось незавершенным. По его приказу была построена галерея для входа в мавзолей, сохранившаяся до наших дней. В 1447 году по распоряжению Улугбека из Герата было перевезено тело Шахруха, сына Темура. В ногах у Темура надгробие Улугбека. Самое большое надгробие принадлежит духовному наставнику Темура — Мир-Сейиду Береке. Не установлено, кому принадлежат два малых надгробия и надгробие, которое находится за решеткой. По мысли Темура, грандиозность архитектурных форм должна была внушить представление о величии погребенных в Гур-Эмире лиц. И на самом деле, по мнению искусствоведов, «памятник этот, как, может быть, никакое погребальное сооружение Средней Азии, порождает высокие помыслы о величии человеческих дел».

Мавзолей Гур Эмир — это памятник нового стилистического направления, которое к концу XIV в. сложилось в Самарканде на базе объединенных творческих усилий мастеров Средней Азии и других стран на Востоке. Начатые в 1951 году реставрационные работы были возобновлены в 90-е годы в связи с юбилеем Амира Темура. Дополнены ониксовые панели, позолота, росписи. С потолка, как и в прошлом, свисает роскошная люстра. А в склепе под полом мавзолея, оформленном очень скупо, находятся захоронения, расположенные в том же порядке, что и декоративные намогильники.

В июне 1941 года по решению правительства Узбекистана были проведены исследования ученых по вскрытию склепа мавзолея Гур-Эмир. Вскрытия показали, что в мавзолее действительно погребены Темур, Улугбек, Шахрух, Мираншах и Мухаммед-Султан. Антрополог — реставратор М.М.Герасимов воссоздал по черепам скульптурные портреты Темуридов.

Останки Темура и Мухаммед-Султана находились в деревянных гробах, все остальные захоронения производились непосредственно в саркофагах. Гроб Темура сделан из арочного дерева. А обряде захоронения использовался метод бальзамирования. Захоронение Улугбека свидетельствует о том, что он был убит и похоронен как шахид, в одежде, в которой его застала смерть, что полностью соответствует предписанию шариата. «..Каждый плывет до назначенного ему срока», — строки из примечаний надписи на могильной плите ученого.

Величие и легкость архитектурных линий и форм, богатство разноцветной мозаики, монументальность и стройность пропорций, расписное декоративное покрытие интерьера сделали мавзолей Гур-Эмир уникальным памятником среднеазиатского зодчества.

Достопримечательности

Религиозные памятники

Окрестности

Музеи

Развлечения и досуг

Другое

Производные финансовые инструменты / EMIR | Европейская комиссия

Определения

Деривативы

Производный инструмент — это финансовый контракт, связанный с колебаниями цены базового актива или корзины активов. Распространенными примерами активов, на которые может быть заключен производный контракт, являются инструменты процентных ставок, акции или товары.

Внебиржевой (OTC) производный финансовый инструмент является производным инструментом, который обсуждается в частном порядке и не торгуется на бирже.

На

внебиржевых деривативов приходится почти 95% рынков деривативов.Они оказывают значительное влияние на реальный сектор экономики, от ипотеки до цен на продукты питания.

Централизованные клиринговые контрагенты (ЦК)

ЦКА встают между контрагентами по деривативному контракту, становясь покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. При этом ЦКА становятся центром операций с производными финансовыми инструментами, что повышает прозрачность рынка и снижает риски, присущие рынкам производных финансовых инструментов.

Ежедневно центральные контрагенты проводят тысячи финансовых операций с различными финансовыми инструментами, включая

• акции
• облигации
• товаров
• производные
• репо

До финансового кризиса производные инструменты, торгуемые вне регулируемых рынков, обычно не проходили клиринг через ЦКА.

Торговые репозитории

Торговые репозитории (TR) — это центральные центры обработки данных, которые собирают и поддерживают записи о производных финансовых инструментах. Они играют ключевую роль в повышении прозрачности рынков производных финансовых инструментов и снижении рисков для финансовой стабильности.

Правила ЕС по деривативным контрактам

Деривативы играют важную роль в экономике, но они также несут определенные риски. Эти риски проявились во время финансового кризиса 2008 года, когда стали очевидны значительные недостатки на внебиржевых рынках деривативов.

В 2012 году ЕС принял Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR). Цели были до

• повышение прозрачности на внебиржевом рынке деривативов
• снижение кредитного риска
• снизить операционный риск

Повышение прозрачности

EMIR вводит требования к отчетности, чтобы сделать рынки деривативов более прозрачными. Согласно постановлению

• Подробная информация по каждому деривативному контракту должна сообщаться в торговые репозитории и предоставляться надзорным органам

Торговые репозитории

• должны публиковать агрегированные позиции по классам деривативов как по внебиржевым, так и по котируемым деривативам
• Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отвечает за надзор за торговыми репозиториями, а также за предоставление и отзыв аккредитации.

Снижение кредитного риска

EMIR вводит правила, снижающие кредитный риск контрагента по производным финансовым контрактам.В частности

• Все стандартизированные внебиржевые деривативные контракты должны проходить централизованный клиринг через ЦКА
• , если контракт не подтвержден ЦКА, должны применяться методы снижения рисков
• ЦКА должны соответствовать строгим пруденциальным, организационным и деловым требованиям

Снижение операционного риска

Регламент также требует, чтобы участники рынка отслеживали и снижали операционные риски, связанные с торговлей производными инструментами, такие как мошенничество и человеческий фактор, например, с помощью электронных средств для быстрого подтверждения условий контрактов с внебиржевыми производными финансовыми инструментами.

Решения об эквивалентности согласно EMIR

EMIR обеспечивает механизм для распознавания ЦКА и торговых репозиториев, находящихся за пределами ЕС. После признания контрагенты из ЕС и за пределами ЕС могут использовать ЦКА за пределами ЕС для выполнения своих клиринговых обязательств и торговый репозиторий за пределами ЕС для отчетности о своих транзакциях.

Признание основано на решениях об эквивалентности, принятых Комиссией. Эти решения подтверждают, что правовая и надзорная основа для ЦКА или торговых репозиториев определенной страны эквивалентна режиму ЕС.

ЦКА или торговый репозиторий, учрежденный в этой стране, может подать заявку на получение признания ЕС от ESMA. После получения признания ЦКА или торговый репозиторий могут использоваться участниками рынка для клиринга внебиржевых деривативов или сообщения о транзакциях в соответствии с требованиями EMIR.

В дополнение к эквивалентности ЦКА и торговых репозиториев, Комиссия может также разработать решения об эквивалентности для других областей EMIR, таких как отчетность, маржа для необработанных деривативов и методы снижения рисков, а также торговые площадки за пределами ЕС.

Что нужно знать | EMIR

Инициативы ISDA в отношении маржи

ISDA опубликовало новую документацию по кредитной поддержке, чтобы облегчить соблюдение требований EMIR для обмена залоговым обеспечением, а также с международными инициативами, такими как совместно опубликованные BCBS и Международная организация комиссий по ценным бумагам ( IOSCO ) маржинальные требования для деривативов с нецентрализованным клирингом, опубликованные в марте 2015 года. Новые стандартные документы включают (среди прочего) Приложение о поддержке начального маржинального кредита и Приложение о поддержке вариационной маржи, а также Акт поддержки и изменения начального маржинального кредита по английскому законодательству Приложение о поддержке маржинального кредита.Также была опубликована версия Акта о поддержке первоначального маржинального кредита по английскому законодательству 2018 года, нацеленная на четвертый и пятый этапы поэтапного внедрения первоначальной маржи. Также был опубликован Протокол вариационной маржи, а также дополнительная документация ЕС.

Торговая отчетность

Статья 9 EMIR требует от всех участников рынка деривативов Союза сообщать детали всех своих деривативных контрактов в торговый репозиторий, зарегистрированный или признанный ESMA (Обязательство по отчетности ).Не существует минимального порога с точки зрения объема или стоимости транзакций, ниже которого обязательство не применяется, и обязательство применяется независимо от того, учреждена ли в Союзе организация, с которой сталкивается участник рынка Союза.

ESMA обязано публиковать на своем веб-сайте актуальный список зарегистрированных торговых репозиториев для целей торговой отчетности EMIR. В качестве альтернативы участники рынка могут сообщить такие сведения в торговый репозиторий, созданный в Третьей стране, где торговый репозиторий был признан ESMA.

Поскольку торговые репозитории были авторизованы для всех классов деривативов в ноябре 2013 года, Обязательство по отчетности вступило в силу через 90 дней, 12 февраля 2014 года (дата начала отчетности ).

Торговая отчетность — эквивалентность

Статья 13 EMIR предусматривает, что Комиссия может принимать имплементирующие акты, декларирующие, что правовые, надзорные и правоприменительные механизмы Третьей страны, регулирующие торговую отчетность, эквивалентны требованиям, изложенным в EMIR, и эффективно применяются и принудительное исполнение, чтобы обеспечить эффективный надзор и исполнение в этой Третьей стране.Поскольку ожидается, что Великобритания станет третьей страной для целей EMIR, потребуется решение об эквивалентности, чтобы не допустить, чтобы контрагенты по внебиржевым сделкам с деривативами не соблюдали два, возможно, противоречащих друг другу набора правил отчетности.

В случае принятия такого решения об эквивалентности контрагенты по сделкам с деривативами будут считаться выполнившими требования к торговой отчетности EMIR, если хотя бы один из контрагентов зарегистрирован в эквивалентной Третьей стране.Это означает, что требуется соблюдение только одного набора правил (например, правил отчетности EMIR или аналогичных правил отчетности третьих стран).

Торговые репозитории — Эквивалентность

Статья 75 EMIR предусматривает принятие Комиссией решений об эквивалентности в отношении Третьей страны, если эта Третья страна имеет юридически обязательные требования по надзору за торговыми репозиториями, которые эквивалентны таковым в EMIR. Поскольку EUWA сохраняет текущий режим в соответствии с EMIR, Великобритания должна иметь возможность соблюдать эти требования после Brexit, но для этого потребуется декларация эквивалентности в соответствии со статьей 25, сделанная Комиссией.

Если такое решение об эквивалентности принято, торговый репозиторий Третьей страны может подать заявку в ESMA для признания в соответствии с EMIR, при условии, что соответствующая Третья страна заключила соглашения о сотрудничестве с властями Союза, способствующие обмену информацией. После признания контрагенты, на которых распространяется обязательство по отчетности, могут сообщать о сделках в торговый репозиторий третьей страны с целью соответствия требованиям EMIR.

Сделки, требующие предоставления отчетности

Переходные положения, применяемые к обязательству по отчетности, которые в настоящее время полностью введены в действие.Предыдущее требование сообщать об определенных устаревших сделках, заключенных до применения EMIR (известное как «обратная загрузка»), было удалено Положением о переоборудовании.

Начиная с Даты начала отчетности включительно, Обязательство по отчетности возникает, когда контрагент Союза:

• выполняет производный контракт;
• реструктурирует или изменяет условия существующего производного контракта; или
• прекращает существующий производный контракт до его запланированной даты погашения,

и детали производного контракта должны быть сообщены не позднее, чем в рабочий день после заключения, изменения или расторжения контракта.

Какие подробности необходимо сообщить?

Если запускается обязательство по отчетности, более 80 элементов данных должны быть переданы в торговый репозиторий, разделенные на две широкие категории:

• Данные о контрагенте — включают подробную информацию о контрагентах и ​​других лицах, участвующих в торговле, таких как брокеры , участники клиринга, ЦКА и торговые репозитории.
• Общие данные — включают подробную информацию о самом контракте, такую ​​как базовый, условная сумма, срок погашения, цена, курсы и валюта, среди прочего.Контрагенты должны обеспечить согласование Общих данных между обеими сторонами.

Для получения дополнительной информации см. «Источники регулирования».

Как выполнить обязательство по отчетности

Для выполнения обязательства по отчетности участник рынка Союза должен получить уникальный идентификатор юридического лица ( LEI ) в Глобальной системе LEI, в которой есть местные операционные подразделения ( LOUs ) в разных странах. LOU в Великобритании — это Лондонская фондовая биржа.Если несколько организаций в группе заключают контракты с производными финансовыми инструментами, то для каждой организации потребуется отдельный код LEI.

Передача обязанности по отчетности

В соответствии со Статьей 9 (1) EMIR участник рынка производных финансовых инструментов Союза может делегировать предоставление отчетности по деталям своих деривативных контрактов. Некоторые участники рынка (в частности, SPV и контрагенты с ограниченной функциональностью бэк-офиса) могут предпочесть делегировать торговую отчетность своему производному контрагенту.

Постановление о переоборудовании внесло ряд изменений в режим торговой отчетности, в том числе следующие:

• , если NFC- не решит иначе, FC несут ответственность и юридическую ответственность за точную отчетность обеих сторон своих сделок с NFC-ами; NFC должен предоставить определенные сведения и несет ответственность за их точность;
• Когда FC сообщает детали сделки с NFC, NFC должен предоставить определенные детали и несет ответственность за их точность;
• Управляющая компания UCITS и менеджер AIF несут ответственность за предоставление сведений о сделках и их точность;

Замещенное соответствие

• доступно для отчетности о транзакциях между ЕС NFC и эквивалентным FC не входящим в ЕС, когда было принято решение об эквивалентности; и
• нет требований к отчетности для внутригрупповых транзакций, если выполняются определенные условия.

Инициативы ISDA в отношении торговой отчетности

ISDA опубликовало Соглашение о делегировании торговой отчетности EMIR, позволяющее участникам производных финансовых инструментов делегировать свои обязательства по отчетности своему банку-контрагенту.

Другие требования по снижению рисков

Помимо требований об обмене маржой, статья 11 EMIR устанавливает ряд требований по снижению риска, которые применяются к внебиржевым производным контрактам, не прошедшим клиринг ЦКА.

Сверка портфелей и разрешение споров

Перед заключением не клиринговых внебиржевых деривативных контрактов все участники внебиржевого деривативного рынка Union (т.е. FC, NFC + s и NFC-s) должны в письменной форме согласовать со своим контрагентом определенные договоренности по сверке портфелей. Кроме того, все участники рынка должны согласовать подробные процедуры и процессы в отношении:

• идентификации, регистрации и мониторинга споров в отношении:

◦ признания или оценки их непроверенных внебиржевых производных контрактов;

◦ обмен залога между контрагентами; и

• своевременное разрешение этих споров.

Требования к выверке портфеля и разрешению споров применяются ко всем участникам рынка в Союзе, независимо от того, учреждена или нет сталкивающаяся организация в Союзе, и независимо от его статуса.

Частота выверки портфелей между контрагентами зависит от количества внебиржевых деривативных контрактов, непогашенных между двумя сторонами, а также от того, являются ли эти две стороны FC или NFC +, а также от того, является ли одна из сторон NFC-. Частота варьируется от каждого рабочего дня до одного раза в год.

FC обязаны сообщать своему соответствующему регулирующему органу о любых спорах, связанных с внебиржевым деривативным контрактом, его оценкой или обменом обеспечения на сумму или стоимость выше 15 миллионов евро и просроченными не менее 15 рабочих дней.

Требования к сверке портфелей и разрешению споров применяются с 15 сентября 2013 года.

Инициативы ISDA в отношении сверки портфелей и разрешения споров

Протокол сверки, разрешения споров и раскрытия информации о портфеле EMIR ISDA 2013 позволяет контрагентам изменять условия Генеральное соглашение ISDA для выполнения требований по согласованию портфелей и разрешения споров, установленных EMIR.Присоединившись к Протоколу, контрагенты также отказываются от обязательств по соблюдению конфиденциальности в той мере, в которой раскрытие информации требуется в соответствии с EMIR.

Сжатие портфеля

Все участники внебиржевого рынка деривативов Союза с 500 или более не клиринговыми внебиржевыми производными контрактами с контрагентом должны иметь процедуры для регулярной проверки, не реже двух раз в год, необходимости сжатия портфеля осуществляют деятельность, чтобы снизить кредитный риск своего контрагента и, при необходимости, произвести сжатие портфеля.

Участники рынка должны гарантировать, что они могут предоставить разумное и обоснованное объяснение своему компетентному органу, если они приходят к выводу, что сжатие портфеля нецелесообразно.

Требования к сжатию портфеля применяются с 15 сентября 2013 года.

Ежедневные требования к рыночной оценке

Все FC и NFC + обязаны ежедневно оценивать рыночную стоимость своих непогашенных деривативных контрактов. В тех случаях, когда рыночные условия не позволяют производить маркировку для выпуска на рынок, необходимо использовать надежную и разумную маркировку на основе модели.

Ежедневные рыночные требования применяются с 15 марта 2013 года, и рыночная стоимость производных контрактов является частью обязательства по отчетности, подробно описанного выше, с даты начала отчетности.

Начиная с 11 августа 2014 года включительно, финансовые компании и компании NFC + должны также ежедневно сообщать о текущих рыночных оценках любого обеспечения, поддерживающего их производные контракты.

Своевременное подтверждение

Все участники внебиржевого деривативного рынка Союза должны иметь процедуры, обеспечивающие своевременное подтверждение условий их не клиринговых внебиржевых деривативных контрактов.Сроки, установленные EMIR в отношении своевременного подтверждения, зависят от типа внебиржевого производного инструмента и статуса контрагентов по сделке для целей EMIR.

Инициативы ISDA в отношении своевременного подтверждения

Соглашение о своевременном подтверждении ISDA 2013 и поправках позволяет участникам рынка вносить поправки в условия своего генерального соглашения ISDA, чтобы обеспечить соблюдение требований своевременного подтверждения EMIR.

Прямое применение других требований по снижению риска для сделок с нецентрализованным клирингом к организациям из третьих стран

Согласно Статье 11 (12) EMIR, требования по снижению риска, описанные в этом разделе, также применяются к внебиржевым производным контрактам, заключенным между Третьими странами Страновые организации, которые подпадали бы под действие требований, если бы они были созданы в Союзе, где контракты имеют « прямое, существенное и предсказуемое влияние в рамках Союза » или требования необходимы или уместны для предотвращения уклонения от любого положения EMIR .Что касается значения «, прямое, существенное и прогнозируемое влияние в рамках Союза », см. «Обязательство по клирингу» выше.

Снижение риска — эквивалентность

Статья 13 EMIR предусматривает, что Комиссия может принимать имплементирующие акты, декларирующие, что правовые, надзорные и правоприменительные механизмы Третьей страны эквивалентны требованиям по снижению риска, изложенным в EMIR, и эффективно применяются и принудительное исполнение, чтобы обеспечить эффективный надзор и исполнение в этой Третьей стране.Поскольку ожидается, что Великобритания станет третьей страной для целей EMIR (то есть за пределами ЕЭЗ), потребуется решение об эквивалентности, чтобы не допустить, чтобы контрагенты по внебиржевым сделкам с деривативами не соблюдали два, возможно, противоречащих друг другу набора правил снижения рисков. .

В случае принятия такого решения об эквивалентности контрагенты по сделкам с деривативами будут считаться выполнившими требования по снижению риска EMIR, если хотя бы один из контрагентов зарегистрирован в эквивалентной Третьей стране.Это означает, что требуется соблюдение только одного набора правил (т. Е. Правил снижения риска EMIR или эквивалентных правил снижения риска третьих стран). Если в отношении Великобритании решение об эквивалентности не принимается, от сторон транзакции может потребоваться соблюдение как соответствующих правил Великобритании, так и EMIR.

Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR)

Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR) — это европейский регламент в отношении деривативов, центральных контрагентов и торговых репозиториев.EMIR учрежден в соответствии с заявленным Группой 20 (G20) в 2009 году обязательством по усилению регулирования производных финансовых инструментов с нецентрализованным клирингом с целью повышения стабильности (снижения системного риска и прозрачности) на глобальных рынках производных инструментов. EMIR — это европейская часть всемирных усилий по снижению риска контрагента и операционного риска на внебиржевом рынке деривативов. Это постановление вступило в силу 16 августа 2012 года, и его обязательства постепенно вступили в силу с 2013 года.

Обратите внимание, что эта публикация служит только для предоставления общей справочной информации, не обязательно является полной или правильной и не содержит индивидуальных, юридических или иных советов. EMIR может повлиять на ваш (внебиржевой) бизнес с производными финансовыми инструментами и ваши отношения с нами, поэтому мы настоятельно рекомендуем вам ознакомиться с этой темой и получить необходимые консультации.

На кого влияет EMIR?

• Финансовые и нефинансовые контрагенты, работающие на (внебиржевых) деривативных рынках;
• Контрагенты, созданные в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ) или имеющие прямое, существенное и предсказуемое влияние в ЕЭЗ;
• Контрагенты из стран, не входящих в ЕЭЗ, заключающие (внебиржевые) контракты с производными финансовыми инструментами с контрагентом, зарегистрированным в ЕЭЗ.

Классификация клиентов и обязанности

EMIR признает ряд классификаций контрагентов. Последствия, обязательства и ответственность по соблюдению EMIR различаются в зависимости от классификации организации.

Каковы классификации контрагентов и обязательства по EMIR?

EMIR признает следующие классификации контрагентов:

• Финансовые контрагенты, которые превышают любой из пороговых значений клиринга, указанных в таблице 1 (FC +)
• Финансовые контрагенты, которые ниже всех пороговых значений клиринга, указанных в таблице 1 (FC-, обычно называемые малыми финансовыми контрагентами (SFC))
• Нефинансовые контрагенты (т.е. стороны, не являющиеся FC (включая частных лиц, если они действуют в коммерческих целях), превышающие любой из пороговых значений клиринга, указанных в таблице 1 (NFC +)
• Нефинансовые контрагенты, которые ниже всех пороговых значений клиринга, указанных в таблице 1 (NFC-)

Таблица 1.Снятие порогов

• Для определения статуса контрагенты могут ежегодно рассчитывать средние позиции внебиржевых деривативов на конец месяца на уровне группы за предыдущие 12 месяцев.
• Контрагенты, которые не рассчитывают свои позиции, будут нести обязательство по клирингу для всех классов активов.
• При расчете своих позиций NFC должны учитывать все внебиржевые операции с производными финансовыми инструментами, которые нельзя объективно измерить как снижение рисков.
• EMIR дополнительно различает освобожденные или частично освобожденные организации, а также организации третьих стран (TCE). Положения EMIR, которые применяются к этим контрагентам (если таковые имеются), зависят от конкретной деятельности организации и / или ее местонахождения.
  
  — Организации, освобожденные от уплаты налогов, освобождены от обязательств по клирингу и отчетности. Эти организации включают членов Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и других органов государств-членов, выполняющих аналогичные функции, государственные органы ЕС, отвечающие за управление государственным долгом, Банк международных расчетов и некоторые центральные банки / государственные органы третьих стран. отвечает за управление государственным долгом (при условии, что Комиссия включает этих лиц за исключением).
  — Субъекты, освобожденные от уплаты налогов, несут обязательство по отчетности. Эти организации включают многосторонние банки развития, организации государственного сектора, если они принадлежат центральным правительствам и имеют четкие механизмы гарантий, предоставляемые центральными правительствами, Европейским фондом финансовой стабильности и Европейским механизмом стабильности.

Какие обязательства по EMIR?

Существует три основных обязательства по EMIR, которые могут повлиять на вас:

Централизованный расчет для FC + и NFC +

Это обязательство проводить клиринг определенных классов внебиржевых деривативов через центрального контрагента (ЦКА).Чтобы определить, какие классы внебиржевых деривативов подлежат обязательному клирингу, ESMA принимает во внимание различные факторы (степень стандартизации, объем, ликвидность на рынке и т. Д.).

Меры по снижению рисков

Меры по снижению риска применяются к внебиржевым деривативам и включают своевременное подтверждение, разрешение споров, сверку портфеля, сжатие портфеля, оценку контрактов и обмен обеспечения.Эти обязательства применяются в зависимости от квалификации контрагентов (FC +, FC-, NFC + или NFC-).

Отчетность
Чтобы соответствовать требованиям к отчетности EMIR, FC, а также NFC и частично освобожденные организации должны сообщать подробную информацию о своих деривативных контрактах (заключенных, измененных или прекращенных) в Торговый репозиторий (TR). Это обязательство распространяется как на клиринговые, так и не клиринговые деривативы, биржевые и внебиржевые деривативы.

Обязательство по представлению отчетности не распространяется на контрагентов, не входящих в ЕЭЗ, но в случае, если вы торгуете внебиржевыми деривативами с контрагентами из ЕЭЗ (такими как Rabobank), субъекту ЕЭЗ, возможно, придется раскрыть информацию о контрагенте, не входящем в ЕЭЗ, чтобы выполнить свои обязательство по отчетности.

В соответствии с EMIR REFIT для транзакций между FC и NFC- финансовый контрагент будет нести юридическую ответственность за представление отчетности от имени обоих контрагентов. Это требование применяется через 12 месяцев после даты вступления в силу EMIR REFIT (т.е. 18 июня 2020 г.). Для получения дополнительной информации о EMIR Refit посетите специальную страницу EMIR Refit.

Rabobank Информация

Coöperatieve Rabobank U.A (ранее известный как Coöperatieve Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.)

EMIR Refit

Обзор EMIR, также известного как EMIR REFIT, содержит несколько целевых реформ, направленных на дальнейшее улучшение функционирования рынка деривативов в ЕС. Эти реформы предусматривают более простые и пропорциональные правила для внебиржевых деривативов с целью снижения затрат и нормативного бремени для участников рынка без ущерба для финансовой стабильности.

Для получения дополнительной информации о EMIR Refit посетите специальную страницу EMIR Refit.

EMIR | Структура рынка

Регламент европейских рынков и инфраструктуры (EMIR) — это закон Европейского Союза, направленный на снижение рисков, связанных с операциями с производными финансовыми инструментами для финансовой системы, следующими тремя основными способами:

1. отчетность о сделках с деривативами в уполномоченный торговый репозиторий;
2. клиринговые сделки с производными инструментами, если объем операций с производными инструментами превышает определенные пороговые значения; и
3. снижение рисков, связанных со сделками с деривативами, например, путем обмена маржи, периодической сверки портфелей и согласования процедур разрешения споров между контрагентами

EMIR влияет на участников рынка в ЕЭЗ (Европейское экономическое пространство) и участников рынка за пределами ЕЭЗ, торгующих с контрагентом из ЕЭЗ.

EMIR также может иметь экстерриториальное влияние на торговлю между двумя контрагентами, не входящими в ЕЭЗ, где:

и. Оба контрагента торгуют через филиалы, расположенные на территории ЕС; или,

ii. У любого из контрагентов есть соответствующая гарантия на деятельность с внебиржевыми производными финансовыми инструментами от финансового контрагента (FC) ЕС.

ЭМИР РЕФИТ

Программа Европейской комиссии по соответствию нормативным требованиям и эффективности в 2016 году («REFIT») оценила существующие требования в соответствии с Регламентом европейских рынков и инфраструктуры (EMIR), чтобы определить, можно ли их упростить и можно ли устранить определенные затраты на соблюдение, которые считались непропорциональными. .

Это привело к подготовке нового Регламента («EMIR REFIT»), который напрямую вносит поправки в некоторые положения существующего Регламента EMIR от 17 июня 2019 года. Эта статья включает такие поправки к существующим правилам.

На вас влияет EMIR?

Когда вы заключаете с HSBC производные продукты, включая опционы, форварды или свопы, относящиеся (среди прочего) к иностранной валюте, защите процентных ставок, кредитам, товарам или акциям, вы становитесь «контрагентом» HSBC в этих транзакциях.EMIR применяется к транзакциям между всеми контрагентами, и требования EMIR различаются в зависимости от страны, в которой учреждена ваша организация.

Учитывая сложность правил EMIR и сложности, связанные с экстратерриториальным охватом EMIR, мы настоятельно рекомендуем вам обратиться за советом к вашим обычным юридическим консультантам в отношении ваших обязательств по EMIR.

Классификация контрагентов

Заключение сделок с производными финансовыми инструментами идентифицирует вас как «контрагента».

EMIR представляет два набора контрагентов:

1. Финансовые контрагенты (FC) включают банки, инвестиционных менеджеров, страховые компании или брокеров.
2. Нефинансовые контрагенты (NFC) включают все организации, не являющиеся финансовыми контрагентами.

EMIR определяет две подкатегории нефинансовых контрагентов (NFC).

Все нефинансовые контрагенты должны рассчитывать совокупную среднюю позицию своей группы по производным контрактам на конец месяца за предыдущие 12 месяцев, за исключением сделок с производными инструментами, заключенных с целью хеджирования («позиция»).Важно отметить, что первый расчет должен быть проведен до 17 июня 2019 года для периода с 1 июня 2018 года по 31 мая 2019 года, а в дальнейшем должен проводиться каждые 12 месяцев.

Контрагенты должны сравнить свою позицию с клиринговыми порогами EMIR, указанными ниже, чтобы определить, превышают ли они их в каком-либо классе активов:

1. Кредит: 1 миллиард евро
2. Собственный капитал: 1 миллиард евро
3. Процентная ставка: 3 миллиарда евро
4. В иностранной валюте: 3 миллиарда евро
5. Сырьевые товары и прочее: 3 миллиарда евро

Когда нефинансовый контрагент (NFC) определяет, что его позиция не превышает порогового значения клиринга какого-либо класса активов, он классифицируется как «нефинансовый контрагент ниже порогов клиринга» или «NFC-».

Когда нефинансовый контрагент (NFC) определяет, что его позиция превышает порог клиринга класса активов, или решает не рассчитывать свою позицию, он классифицируется как «нефинансовый контрагент выше порогов клиринга» или «NFC +».

EMIR выделяет две подкатегории финансовых контрагентов (FC).

Все финансовые контрагенты должны рассчитывать совокупную среднюю позицию своей группы по производным контрактам на конец месяца за предыдущие 12 месяцев, включая сделки с производными финансовыми инструментами, заключенные с целью хеджирования («позиция»).Важно отметить, что первый расчет должен быть проведен до 17 июня 2019 года для периода с 1 июня 2018 года по 31 мая 2019 года, а в дальнейшем должен проводиться каждые 12 месяцев.

Финансовые контрагенты должны сравнить свою позицию с клиринговыми порогами EMIR, указанными ниже, чтобы определить, превышают ли они их в каком-либо классе активов:

1. Кредит: 1 миллиард евро
2. Собственный капитал: 1 миллиард евро
3. Процентная ставка: 3 миллиарда евро
4. В иностранной валюте: 3 миллиарда евро
5. Сырьевые товары и прочее: 3 миллиарда евро

Когда финансовый контрагент (FC) определяет, что его позиция не превышает каких-либо пороговых значений клиринга, он классифицируется как «Малый финансовый контрагент» или «FC-».

Когда финансовый контрагент (FC) определяет, что его позиция превышает любой из пороговых значений клиринга, или решает не рассчитывать свою позицию, он классифицируется как крупный финансовый контрагент или «FC +».

Классификация AIF и UCITS по EMIR

Альтернативный инвестиционный фонд (AIF) должен быть отнесен к категории финансовых контрагентов (FC), независимо от страны регистрации Управляющего AIF (тогда как AIF в ЕС, управляемые AIFM, не входящими в ЕС, ранее классифицировались как NFC).

AIF, которые являются организациями специального назначения по секьюритизации (SSPE) или созданы исключительно для обслуживания одного или нескольких планов покупки акций сотрудниками, должны быть классифицированы как нефинансовые контрагенты (NFC).

Предприятия коллективных инвестиций в переводные ценные бумаги (UCITS) по-прежнему классифицируются как финансовые контрагенты (FC).

И UCITS, и AIF должны сравнить свою позицию с клиринговыми порогами EMIR, чтобы определить, превышают ли они их в каком-либо классе активов, как и в любом другом NFC или FC.

Обязательства EMIR применяются по-разному в зависимости от классификации контрагента

На веб-сайте

ESMA есть формы, с помощью которых контрагенты могут уведомить ESMA и их национальный регулирующий орган о своей классификации. Уведомления ESMA следует отправлять по электронной почте на адрес [email protected].

EMIR в Великобритании после Brexit

Закон о Европейском союзе (выход) 2018 года (EUWA) создает новый свод законов Великобритании, известный как сохраненный закон ЕС, на основе закона ЕС, который применялся в Великобритании 31 декабря 2020 года.В этот сохраненный закон могли быть внесены поправки в соответствии с полномочиями EUWA, чтобы обеспечить его надлежащее функционирование после Brexit. Эти поправки не предназначены для внесения изменений в политику, кроме как для отражения новой позиции Великобритании за пределами ЕС, а также для сглаживания перехода к этой ситуации. В результате с января 2021 года появятся версия EMIR для ЕС и версия EMIR для Великобритании, содержащие практически одинаковые права и обязанности.

Хотя содержание обязательств EMIR в значительной степени не изменилось в результате оншоринга в Великобритании, широкий спектр практических последствий для положений MiFID II возникает в результате выхода Великобритании из ЕС.

Небольшое количество показательных примеров воздействия Brexit на реализацию EMIR (с поправками, внесенными EMIR Refit):

• В частности, поскольку Великобритания станет страной, не входящей в ЕС («третьей»), контрагенты должны будут гарантировать, что они отчитываются в торговом репозитории, который авторизован в соответствии с применимым режимом EMIR ЕС или Великобритании. Торговые репозитории создали раздвоенные механизмы отчетности, чтобы облегчить это.
• Аналогичным образом, клиринговые обязательства ЕС EMIR больше не могут автоматически выполняться через центральных контрагентов Великобритании, и контрагенты из ЕС должны будут гарантировать, что они направляют свои клиринговые механизмы соответствующим уполномоченным или признанным ЦКА.Обратите внимание, что ЕС предоставил временное признание до 30 июня 2022 года трем ЦКА Великобритании.

Многие и разнообразные вопросы, возникающие в связи с EMIR в результате Brexit, были предметом многочисленных обсуждений в прессе, регулирующими органами и торговыми ассоциациями. HSBC Global Banking & Markets работает над созданием договоренностей, гарантирующих, что мы продолжим обслуживать наших клиентов в период Brexit и за его пределами. По конкретным вопросам, касающимся ваших отношений и операций с HSBC, в первую очередь обращайтесь к своему обычному контактному лицу HSBC.

Что такое Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR)?

Регламент европейской рыночной инфраструктуры, также известный как EMIR, был создан с целью стабилизации внебиржевых рынков (OTC) в странах-членах ЕС. EMIR действует с августа 2012 года.

Внебиржевой рынок состоит из торговли акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами или долговыми ценными бумагами в рамках дилерской сети, а не через централизованную фондовую биржу.Компании, которые участвуют в внебиржевых сделках, как правило, очень малы, поэтому у них есть дилеры, которые ведут переговоры с другими дилерами по телефону напрямую, а не на большой официальной арене.

После вступления в силу Регламента об инфраструктуре европейского рынка (EMIR) внебиржевые операции стали выполнять несколько новых требований. Во-первых, теперь должны были быть представлены все внебиржевые деривативы. Точно так же возникла необходимость для некоторых типов внебиржевых деривативов проходить через централизованный клиринг.EMIR также ввел обязательную отчетность в торговые репозитории и потребовал применения определенных методов снижения рисков для работы с внебиржевыми деривативами, которые не прошли надлежащий клиринг. Наконец, теперь должны быть выполнены определенные требования, относящиеся как к ЦКА, так и к торговым репозиториям, чтобы гарантировать, что все транзакции обрабатываются правильно и что определенные данные становятся общедоступными.

EMIR требует множества различных методов снижения рисков. Некоторые из них включают урегулирование споров, своевременное подтверждение внебиржевых сделок, а также сжатие и сверку внебиржевых портфелей.Все эти тактики снижения рисков направлены на то, чтобы сделать внебиржевой рынок значительно более безопасным и стабильным, и они соблюдаются довольно строго.

Несколько типов финансовых организаций должны следовать EMIR. Все контрагенты, связанные с финансами, и контрагенты, не связанные с финансами, которые превышают порог клиринга, должны успешно применять методы снижения рисков, а также должным образом соблюдать обязательства по клирингу и отчетности. Точно так же нефинансовые контрагенты, которые ниже порога клиринга, должны по-прежнему выполнять определенные методы снижения рисков, такие как урегулирование споров, своевременное подтверждение внебиржевых транзакций, а также сжатие и согласование внебиржевых портфелей.Эти нефинансовые контрагенты также должны соблюдать определенные обязательства по отчетности.

Кроме того, внебиржевые деривативы должны использовать методы снижения рисков, а также выполнять клиринговые обязательства. Все производные финансовые инструменты несут обязательства по отчетности, и все типы финансовых инструментов должны соответствовать определенным требованиям ЦКА. И ЦКА, и торговые репозитории имеют свои собственные индивидуальные наборы требований.

Хотя большинство финансовых организаций должны соблюдать EMIR, существуют определенные сценарии, при которых организация может быть освобождена от налога.Внутригрупповые операции и схемы пенсионного обеспечения допускаются определенные исключения в отношении клиринговых обязательств, а также исключения в отношении обмена обеспечения. Эти обстоятельства различаются в зависимости от сценария и конкретных деталей для каждого случая, поэтому лучше проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы выяснить, соответствует ли конкретная организация требованиям.

Определение эмира Мерриам-Вебстером

\ ə-ˈmir

, ā- \

: правитель, вождь или командующий в исламских странах.

О компромиссе EMIR: размышления и предварительные соображения

4 мая 2017 года Европейская комиссия опубликовала предложение («Предложение EMIR ») о внесении поправок в некоторые положения EMIR.Предложение EMIR застало рынок врасплох и изначально содержало ряд существенных изменений.

21 ноября 2017 года, во время председательства Эстонии, компромиссное предложение Рабочей группы Европейского Совета по компромиссу было согласовано и опубликовано Советом Европейского Союза (« Компромисс ») ¹ . Как указано ниже, ряд предлагаемых поправок направлен на снижение нагрузки и затрат нефинансовых контрагентов (« NFC, »).Многие из этих мер являются частью программы Европейской комиссии по соответствию нормативным требованиям и эффективности (« REFIT »), которая направлена ​​на снижение затрат и упрощение европейской политики. В частности, отчетность для многих NFC с низкой торговой активностью оказалась обременительным бременем, которое по прошествии 5 лет с момента вступления в силу EMIR теперь мало оправдывается.

Пересмотренное определение FC

Определение вводит меньше изменений, которые изначально предусматривались в Предложении EMIR, и вносит одно существенное изменение, включая «альтернативного управляющего инвестиционным фондом (AIFM)».

Как следствие, управляющие фондами, которые классифицируются как NFC, станут финансовыми контрагентами (« FCs »), как только эти изменения вступят в силу, хотя текущий Компромисс не предусматривает каких-либо переходных положений.

Исключение SSPE из определения FC

Обзор EMIR предложил существенное изменение секьюритизации компаний специального назначения (« SSPEs »), поскольку он намеревался реклассифицировать их в качестве финансовых контрагентов.Тем не менее, Компромисс предлагает не включать SSPE в определение FC, поэтому, в принципе, SSPE не пострадают. Как объяснялось в нашем выпуске Delta Report за июль 2017 г., ² , это изменение создало структурные проблемы для SSPE в контексте разноски маржи. Это, вероятно, было одним из самых спорных изменений Обзора EMIR и вызвало существенные опасения среди участников рынка.

Клиринг для NFC + s

В настоящее время, в соответствии со Статьей 10 (1) (b) EMIR, если NFC превышает соответствующий порог клиринга, он становится NFC + и, следовательно, будет подлежать клирингу, а также обязательствам по обмену маржи, среди других дополнительных обязательств в соответствии с EMIR. .В настоящее время EMIR не делает различий между типами внебиржевых деривативов, поэтому, например, после превышения порога клиринга для деривативов с процентной ставкой такая организация должна будет провести клиринг любых других классов внебиржевых деривативов, подлежащих обязательному клирингу.

С целью снижения затрат и бремени для NFC, объем клиринговых обязательств будет сокращен за счет ограничения клиринговых обязательств конкретным классом активов, для которого был превышен клиринговый порог.Как следствие, если был превышен только порог клиринга процентной ставки, такой контрагент должен будет проводить клиринг только процентных деривативов, подпадающих под обязательные клиринговые обязательства, а не других классов деривативов, по которым действуют обязательные клиринговые обязательства.

Удаление фронтальной загрузки

Компромисс наконец устраняет необходимость предварительной загрузки. Требование о предварительной загрузке изложено в статье 4 (1) (b) (ii) EMIR. Предварительная загрузка — это обязательство по клирингу внебиржевых деривативов (относящееся к классу внебиржевых деривативов, который был объявлен подлежащим клирингу), заключенное или новаторское после уведомления компетентным органом ESMA об авторизации ЦКА, но до такого Обязательства по клирингу вступают в силу, если оставшийся срок до погашения по крайней мере равен «минимальному оставшемуся сроку погашения », определенному в соответствующих технических стандартах.

Из-за правовой неопределенности, операционного бремени и последствий для ценообразования это был один из наиболее обсуждаемых вопросов с момента вступления в силу EMIR, поэтому это изменение будет приветствоваться всеми участниками внебиржевого рынка.

Соответственно, обязательство по клирингу будет применяться только к внебиржевым производным финансовым инструментам, которые были заключены или новации на дату или после даты вступления в силу обязательства по клирингу.

Приостановление клиринговых обязательств

В настоящее время в соответствии с EMIR обязательство по клирингу перестает применяться только в том случае, если NFC + больше не превышает соответствующий порог клиринга в течение 30 рабочих дней.Компромисс дает Европейской комиссии право приостанавливать выполнение клиринговых обязательств в определенных ситуациях, включая:

• Критерии, на основании которых определенный класс внебиржевых деривативов стал предметом клиринговых обязательств, больше не соблюдаются.
• ЦКА прекращает предлагать клиринговые услуги для определенного класса внебиржевых деривативов или для определенного типа контрагента.
• Чтобы избежать или устранить серьезную угрозу финансовой стабильности в ЕС, и эта приостановка является пропорциональной.

Приостановка должна быть запрошена Европейской комиссией по рынку ценных бумаг (« ESMA ») в отношении определенного класса внебиржевых деривативов или определенного типа контрагента. Новая функция, представленная Компромиссом, заключается в том, что компетентные органы могут также запросить, чтобы ESMA подало запрос на приостановку, при условии, что они укажут причины и предоставят доказательства того, что по крайней мере одно из условий, изложенных выше, было выполнено. После этого ESMA в течение 48 часов будет иметь возможность либо запросить у Европейской комиссии приостановить соответствующее обязательство по клирингу, либо отклонить запрос компетентного органа при условии, что он представит причины в письменной форме.

Поставочные валютные форварды с физическими расчетами, освобождение VM

Компромисс вводит новую формулировку, освобождающую физически поставляемые валютные форварды от обмена начальной маржи (« IM ») и вариационной маржи (« VM »), за исключением сделок, заключенных между кредитными организациями (разрешенных в соответствии с Директивой о требованиях к капиталу ³ или Регламент о требованиях к капиталу ⁴ ), который все равно должен будет размещать виртуальные машины для этих сделок.Это изменение не обсуждалось в первоначальном предложении EMIR и является результатом недавних дискуссий о необходимости привести более строгий режим ЕС в соответствие с другими режимами, подобными режиму в Соединенных Штатах. Эти изменения, если они будут реализованы, позволят нефинансовым и более мелким финансовым контрагентам снизить риски, связанные с их подверженностью валютному риску, не подвергаясь публикации виртуальных машин.

Подробный анализ см. В статье Филлана Амина в этом выпуске Delta Report.

Доступ FRAND к клирингу: нет обязательств по контракту

Компромисс вводит новую концепцию « FRAND » (справедливый, разумный и недискриминационный) — принцип, который должен регулировать договорные и коммерческие отношения между участниками клиринга и клиентами. Идея FRAND состоит в том, чтобы облегчить клиринг для контрагентов с ограниченным объемом деятельности на внебиржевом рынке деривативов. Неясно, что именно включает FRAND, в частности, требование «недискриминационного » и насколько далеко может зайти клиринговая палата, отказавшись предоставлять клиринговые услуги конкретному клиенту.Как показывает практика английского прецедентного права, понятия «справедливый» и «разумный» остаются понятиями, которые по определению никогда не бывают точными и будут варьировать свое значение в зависимости от обстоятельств, профиля, знаний и опыта каждой из сторон и соответствующего рынка. Чтобы уменьшить эту неопределенность, Европейская комиссия будет уполномочена принять делегированный акт в соответствии со статьей 82 EMIR, чтобы указать условия, при которых коммерческие условия в отношении клиринговых услуг считаются справедливыми, разумными и недискриминационными

Можно спорить о том, действительно ли нужна «структура FRAND».Например, статья 39 (7) EMIR налагает на ЦКА и участников клиринга обязанность предлагать клиринговые услуги на разумных коммерческих условиях. Кроме того, в соответствии со статьей 25 MiFID II RTS 6 ⁵ участники клиринга должны проявлять должную осмотрительность при оценке того, могут ли они предоставлять клиринговые услуги клиентам.

Компромисс прямо исключает из принципа FRAND введение «обязательства по контракту » или любую форму регулирования цен в соответствии с требованиями участников рынка.Участникам клиринга и клиентам прямо разрешено отказываться в предоставлении клиринговых услуг по причинам риска (обратите внимание, что эти основания не ограничиваются риском контрагента в тексте, в соответствующих изложениях или статьях).

Освобождение от отчетности по внутригрупповым операциям

Изложение 12 компромисса явно расширяет исключение внутригрупповых транзакций, включающих только NFC, на транзакции с организациями из третьих стран, которые квалифицировались бы как NFC, если бы они были созданы в ЕС в рамках той же группы.В конечном итоге, при условии, что транзакция представляет собой внутригрупповую транзакцию между NFC, риск, который может представлять такая транзакция, маловероятен. Однако эта мера прямо не включена в статьи Компромисса.

Отчетность

С момента вступления в силу EMIR в статье 9 было четко указано, что «все контрагенты и ЦКА должны гарантировать, что детали любого заключенного ими деривативного контракта, а также любого изменения или прекращения контракта сообщаются в торговый репозиторий (…)» .На практике, из-за отсутствия операционных групп, систем и знаний, большинство NFC полагались на своих контрагентов FC для организации отчетности в соответствии с EMIR, хотя NFC по-прежнему несут ответственность за такую ​​отчетность.

Как правило, рыночная практика заключается в том, что NFC заключает «Соглашение о делегировании отчетности» с FC, в соответствии с которым FC соглашается сообщать соответствующие данные от имени NFC. Тем не менее, эти соглашения включают в себя достаточное количество исключений ответственности, за исключением случаев небрежности, умышленного невыполнения обязательств или мошенничества.Кроме того, Компромисс рассматривает требование сообщать о торгуемых на бирже производных финансовых инструментах (« ETD, »), что на практике означает значительную нагрузку на контрагентов из-за большого объема ETD, заключаемых на ежедневной основе. Продолжаются дискуссии о том, должны ли ЦКА, когда речь идет только о ETD, нести юридическую ответственность за отчетность от имени своих клиентов.

Компромисс налагает юридическую ответственность на все FC, которые сообщают от имени NFC, хотя NFC по-прежнему несут ответственность за точность данных.Однако это не будет применяться, если NFC- заключает внебиржевой производный контракт с организацией из третьей страны. Отражением того, насколько чувствительным является этот вопрос, является тот факт, что Компромисс предложил два варианта решения этой проблемы, вариант 1 и вариант 2, главное отличие состоит в том, что в варианте 2 ЦКА не обязаны отчитываться от имени своих участников клиринга. клиенты.

Вариант 1

• ЦКА будут нести единоличную ответственность и юридически обязаны сообщать « от имени каждого из них, участников клиринга и их клиентов » деталей производных контрактов, которые не являются внебиржевыми производными контрактами, а также за обеспечение точности сообщил подробности.

FC

• будут нести единоличную и юридическую ответственность за отчетность от имени обоих контрагентов по внебиржевым производным финансовым контрактам, заключенным с NFC-, а также за обеспечение точности сообщаемых деталей. NFC- сохранит за собой право сообщать о себе, однако они должны сообщить об этом своему FC. В этом случае ответственность и юридическая ответственность за предоставление отчетов и обеспечение точности этих данных остается за NFC-.
• Управляющая компания компании по коллективным инвестициям в переводные ценные бумаги (« UCITS ») будет нести юридическую ответственность за предоставление подробной информации о внебиржевых производных контрактах, по которым этот UCITS является контрагентом, а также за обеспечение точности Подробности сообщаются.
• Управляющий AIF несет ответственность и несет юридическую ответственность за предоставление подробной информации о внебиржевых деривативных контрактах, по которым этот AIF является контрагентом, а также за обеспечение точности сообщаемых деталей.

Контрагенты и ЦКА также могут делегировать обязательство по отчетности, хотя ответственность и юридическая ответственность за отчетность в этом случае остается за FC и ЦКА.

Вариант 2

• ЦКА будут нести единоличную и юридическую ответственность за предоставление информации « от имени каждого из них и участников клиринга » по производным контрактам, которые не являются внебиржевыми производными контрактами, а также за обеспечение точности сообщаемых данных.

FC

• будут нести единоличную и юридическую ответственность за предоставление от имени обоих контрагентов сведений о внебиржевых деривативных контрактах, заключенных с NFC-, а также за обеспечение точности указанных сведений. NFC- сохранит за собой право сообщать о себе, однако они должны соответствующим образом проинформировать свои FC. В этом случае ответственность и юридическая ответственность за предоставление отчетов и обеспечение точности этих данных остается за NFC-.
• Управляющая компания UCITS будет нести юридическую ответственность за предоставление подробной информации о внебиржевых деривативных контрактах, контрагентом которых является UCITS, а также за обеспечение точности сообщаемых деталей.
• Управляющий AIF несет ответственность и несет юридическую ответственность за предоставление подробной информации о внебиржевых деривативных контрактах, по которым этот AIF является контрагентом, а также за обеспечение точности сообщаемых деталей.

Основным аспектом для ФК является степень ответственности и возлагаемой на них ответственности. На рынке дилеров наблюдается сопротивление принятию на себя единоличной ответственности за FC, даже при получении неполных / неточных данных, и этот момент в настоящее время обсуждается.Отраслевые группы работают над более сбалансированным распределением ответственности между FC и NFC.

Обязательство по отчетности для UCITS и AIF

Изложение 15 Компромиссного соглашения поясняет, что если один или оба контрагента являются UCITS или альтернативным инвестиционным фондом (« AIF »), следует указать, что управляющая компания UCITS и менеджер AIF несут ответственность и несет юридическую ответственность за отчетность от имени соответствующих UCITS и AIF, соответственно, а также за обеспечение точности сообщаемых деталей.

Это долгожданное разъяснение, которое ранее вызывало запросы в ESMA, которые не полностью разъясняли позицию по этому вопросу. ⁶ .

Вступает в силу

В предложении EMIR указано, что оно вступит в силу через 20 дней после публикации в Официальном журнале Европейского Союза. Хотя это средний период времени для законодательства ЕС между публикацией и вступлением в силу, есть опасения, что этого времени будет достаточно для тех организаций, которые в результате предложенных поправок будут реклассифицированы как FC.

Следующие шаги

Предложение EMIR — это только первый формальный этап законодательного процесса ЕС, и в настоящее время оно рассматривается и вносится в него поправками в парламенте ЕС. ⁷ . На момент написания этой статьи голосование по предложению было запланировано на 16 мая.

Выводы

С точки зрения регуляторов, 2017 год был в первую очередь годом реализации законов и нормативных актов, которые уже были принципиально согласованы и как таковые не внесли существенных изменений в существующую структуру EMIR.2018 год, вероятно, станет годом согласования значительных изменений в архитектуре EMIR. Если в конце концов они будут реализованы в форме Компромисса, эти изменения, вероятно, будут приветствоваться отраслью производных финансовых инструментов, в частности NFC.

В 2012 году EMIR был внедрен с целью снижения системного риска и повышения безопасности внебиржевого рынка деривативов. Пять лет спустя, когда рынок деривативов стал более зрелым, эти изменения вносятся с целью сделать их менее обременительными и обеспечить соразмерность.

ОТЧЕТ DELTA
Информационный бюллетень по производным финансовым инструментам
Июнь 2018 г.

Прочтите другие статьи в этом номере

Искать больше Derivatives Insights

¹ — Доступно по адресу: http://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-14372-2017-INIT/en/pdf
² — См. Https://www.whitecase. com / Publications / newsletter / delta-report-производные-информационный бюллетень-июль-2017
³ — Директива 2013/36 / EU Европейского парламента и Совета от 26 июня 2013 г. о доступе к деятельности кредитных организаций и пруденциальный надзор за кредитными учреждениями и инвестиционными фирмами, вносящий поправки в Директиву 2002/87 / ЕС и отменяющий Директивы 2006/48 / ЕС и 2006/49 / ЕС.Доступно по адресу: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2013:176:0338:0436:En:PDF
⁴ — Постановление (ЕС) № 575 / 2013 г. Европейского парламента и Совета от 26 июня 2013 г. о пруденциальных требованиях к кредитным учреждениям и инвестиционным компаниям и о внесении поправок в Регламент (ЕС) № 648/2012. Доступно по адресу: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:32013R0575
⁵ — Делегация, регулируемая Комиссией (ЕС) 2017/589 от 19 июля 2016 г., дополняющая Директиву 2014 г. / 65 / ЕС Европейского парламента и Совета в отношении нормативных технических стандартов, определяющих организационные требования инвестиционных фирм, занимающихся алгоритмической торговлей.Доступно по адресу: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32017R0589&from=EN
⁶ — см. Вопросы и ответы. Внедрение Регламента (ЕС) № 648/2012 о внебиржевых производных финансовых инструментах, центральных контрагентах и ​​торговых репозиториях. (EMIR) Общий вопрос 1: Фонды, контрагенты. Доступно по адресу: https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-updates-its-emir-qa-3
⁷ — Кроме того, работы Комитета ECON Европейский парламент также подготовил проект отчета по предложению EMIR.Доступно по адресу: http://www.europarl.europa.eu/sides/getDoc.do?pubRef=-%2f%2fEP%2f%2fNONSGML%2bCOMPARL%2bPE-616.810%2b01%2bDOC%2bPDF%2bV0%2f%2fEN

Эта публикация предоставлена ​​для вашего удобства и не является юридической консультацией. Эта публикация защищена авторским правом.
© 2018 White & Case LLP

.